・40歳以上の家主の労働供給が予期せぬ住宅価格の変動にどの程度反応するかを検証した．
・60歳以上の人々だけが住宅価格ショックに反応することが示唆された．
・60歳以上の人々は正の住宅価格ショックに対して，労働市場からの退出ではなく，労働時間の減少で対応する．
・男性は女性よりも高齢になってから住宅価格ショックに反応することも示唆された．